入学式に入社式と、フレッシュな方をたくさん見かけます。

4月だなあと実感しますね。

僕にはもうフレッシャーズ感を出す機会はありません（笑）

気になった記事

【日本経済新聞　2017/04/03】

・ビッグデータ　原則共有

・タンス預金が止まらない

・きょうのことば「ビッグデータ利用の権限」

・テレワーク後押し　日本IBM　アップル端末を活用

・次世代インバウンド　爆買いからコト消費へ

・主要30業種の天気図

今日の記事ではありませんが、大阪市交通局が民営化するとの話題がありましたので、すこし調べてみようと思います。

大阪を支える公営交通

大阪の公営交通といえば、大阪市交通局の地下鉄とバスです。

通天閣に行く時、海遊館に行く時、はたまた大阪駅から難波に行く時、大阪市営地下鉄を利用する方も多いと思います。

そんな大阪市交通局が、「民営化」するというニュースが入ってきました。

「民営化」と聞いて思い浮かぶことはなんですか？

・・・

たとえば、郵政民営化、国鉄民営化などは有名です。

つまり「民営化」とは、国や地方自治体が公的に運営していた事業を、民間企業に譲渡して、または民間企業に転換することをさします。

大阪市交通局は、地下鉄事業が「大阪地下鉄（仮称）」に、バス事業が「大阪シティバス」に移管されます。

特に大阪地下鉄においては、売上のドル箱路線と呼ばれる「御堂筋線（新大阪、梅田、淀屋橋、心斎橋、なんば、天王寺など主要地区を通る路線）」を持っていますので、民営化後も今まで通り安定した収益を確保できると考えられます。

そんな大阪市交通局ですが、民営化のメリットは何なんでしょうか？

大阪市交通局が民営化するメリットは？

推測の域を出ませんが、おそらく地下鉄事業やバス事業以外にも広げることができる点でしょう。

たとえば、大阪市営地下鉄は全長130kmを誇り、大阪市だけではなく周辺都市（堺市、吹田市、守口市など）にも路線を持っています。

ということは、鉄道や駅という不動産を大阪府内に幅広く抱えていることになりますから、そこから派生してマンションやホテル、住宅地、商業施設といった不動産事業にも参入できるかもしれません。

鉄道と不動産の相性は非常によく、最近上場したJR九州（九州旅客鉄道）や西武ホールディングス（西武鉄道）は不動産事業で大きく成長しています。

またドル箱御堂筋線においては、大阪の主要な地区を貫いていますから、商業施設やオフィスビルなどの相性は抜群です。

さらにリニア中央新幹線の開業も控えているので、それに合わせて不動産事業をおこなうこともできるでしょう。

以前話題に上がっていた「大阪都構想」の一つでもある気もしますね。

このように、地下鉄事業やバス事業にとどまらず、他の事業にも参入しやすくなるというのが、民営化のメリットだと考えられます。

大阪市交通局の経営状況は？

民営化するなら気にしないといけないのが経営状況。

民間の地下鉄会社である東京地下鉄株式会社（東京メトロ）と比較してみましょう。

これは、大阪市営地下鉄と東京メトロの売上高と利益（経常利益）を比較したものです。

売上高で見ると、東京メトロは大阪市営地下鉄の2.56倍

経常利益は、東京メトロは大阪市営地下鉄の2.88倍

となっています。

東京メトロは全長195km、1日あたり利用者707万人

大阪市営地下鉄は全長130km、1日あたり利用者240万人

大阪市営地下鉄の利用者は東京メトロのおよそ3分の1ですから、規模を考慮すると、大阪市営地下鉄は東京メトロ並の経営ができていることがわかります。

この点からも、他の事業に参入すれば、東京メトロ以上の収益性を実現できるかもしれませんね。

東京メトロって前は公営じゃなかった？

今日のお昼に大阪市営地下鉄民営化のお話をしていて、ふと抱いた疑問があります。

それは、

東京メトロって株式会社化される前は公営じゃなかった？

ということです。

東京メトロと呼ばれる前は、「営団地下鉄」といいました。

この「営団地下鉄」は略語で、正式には「帝都高速度交通営団」と呼びます。

この営団は、営団法の上に成り立つ特殊法人で、日本国政府と東京都が出資しているものの、公営ではなく事業団体という位置付けなのです。

ですから、「営団地下鉄」から「東京メトロ」に変わったのは「民営化」が原因ではなく、会社の経営形態が変わったことが原因なのです。

大阪市交通局が公営地下鉄の中で初の民営化、という表現は正しいことがわかります。

上場したら・・・

東京メトロの上場観測もありますし、もしかしたら大阪地下鉄も上場するかもしれません。

現状だと、IPOバブルの波に乗って初値は高くつくものの、その後の株価は低迷。

業績は非常に安定しているものの起爆剤はないので、債券的な扱いをされる。

こういう感じかなと勝手に推測しています。

しかし、不動産事業などほかの領域に手を出していければ、流動性の高い銘柄になるのではないかと考えています。

今後どうなるのか、投資家目線でも、鉄道ファンとしても注目していきたいですね。